Cette voiture à la ligne originale rompt de manière décisive avec la tradition Volvo. Équipée de phares escamotables, cette 2 portes est introduite en 1986. La robustesse et la fiabilité, malheureusement, ne sont pas à la hauteur de ce que les acheteurs attendaient d'une Volvo. Les moteurs n'étaient pas non plus particulièrement excitants : un 1,7 litre de 109 chevaux d'origine Renault et un 2 litres de 110 chevaux. En 1988 le moteur turbo de 120 chevaux apportera un peu de panache. La Volvo 480 sera produite jusqu'en 1995.