Projetée par l'ingénieur Mauro Forghieri, la Ferrari 312B est la première Formule 1 du Cavallino des années 70. Elle a été utilisée au début de cette décennie et a remporté en 1970 trois victoires avec Jacky Ickx (en Autriche, au Canada et au Mexique) et un autre succès à Monza avec Clay Regazzoni, un Grand Prix d'Italie entaché par la mort du champion posthume Jochen Rindt qui s'est produite lors de la séance de qualification du samedi. Cette voiture a également été utilisée pendant la première partie de la saison suivante, obtenant, grâce à Mario Andretti, une nouvelle victoire en Afrique du Sud, avant de laisser sa place à la version 312B2 qui a de nouveau immédiatement gagné aux Pays-Bas avec Ickx. Équipée d'un moteur 12 cylindres à 180° de 2991cc et d'une puissance de 480 ch, elle utilisait une boîte de vitesses à 5 rapports. Le châssis était de type semi-monocoque, avec un empattement de 2380 mm et un poids total de 540 kg. Un film documentaire de 2017 réalisé sous la direction d'Andrea Marini lui est dédié.
Le pilote italien Ignazio Giunti, très apprécié notamment dans les courses d'endurance, a également participé à 4 GP de Formule 1, tous avec la Ferrari 312B en 1970. En Belgique (Spa), entre autres lors de sa première course, il a obtenu le meilleur résultat, un quatrième place après avoir démarré avec le 8ème meilleur temps. Malgré une fuite d'huile qui l'a contraint à s'arrêter aux stands, Giunti a engrangé trois points au championnat du monde des pilotes.
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