Nell'aprile del 1971 faceva il proprio debutto un nuovo importante modello Fiat, la 127. Destinata a sostituire la 850, rappresentava una pietra miliare nella storia della Fiat, anche in termini commerciali: nel maggio del 1974 veniva infatti prodotto il milionesimo esemplare. Meccanicamente, la 127 adottava lo schema introdotto nel 1964 con l'Autobianchi Primula e diffuso nel 1969 con la Fiat 128. Il motore era un 4 cilindri da 903cc (tipo 100GL000). Nella primavera del 1972 fu presentata al Salone di Ginevra una seconda versione della 127, dotata di portellone posteriore (e non più di apertura portabagagli) e sedile ribaltabile. La 127 prima serie restò in produzione fino al 1977.